Essays on learning, information, and expectations in macroeconomics and finance

Author

Ambrocio, Gene

Director

Martin, Alberto

Broner, Fernando

Date of defense

2015-09-29

Legal Deposit

B 26520-2015

Pages

124 p.



Department/Institute

Universitat Pompeu Fabra. Departament d'Economia i Empresa

Doctorate programs

Programa de doctorat en Economia, Finances i Empresa

Abstract

This dissertation focuses on learning and expectations formation in Macroeconomics and Finance and the role of information production in shaping macroeconomic fluctuations. The first chapter provides a theory of information production to explain two features of modern business cycles. In my theory information is produced along two dimensions, a pro-cyclical quantitative margin and a counter-cyclical qualitative margin, that generates both slow recoveries and episodes of ”rational exuberance” where optimistic booms tend to end in crises. The second chapter provides supporting evidence for the proposed cyclical variation in private information production using term loan data in the United States. Finally, the third chapter documents biases in terms of over-optimism and overconfidence in forecasts of real GDP growth from the survey of professional forecasters in the United States.


Esta tesis estudia la formación de expectativas macroeconómicas y financieras y en el rol que tiene la producción de información sobre las fluctuaciones económicas. El primer capítulo desarrolla una teoría de la producción de información que genera una economía con recuperaciones lentas y ”booms” económicos que terminan en crisis económicas. En mi teoría, la información es producida a través de dos mecanismos, la cantidad de información producida es pro-cíclica y la calidad de la información es anti-cíclica. El segundo capitulo presenta evidencia usando datos de préstamos a plazos en EE.UU. para medir la producción de información privada durante el ciclo económico. Finalmente, el tercer capítulo documenta sesgos en términos de exceso de optimismo y exceso de confianza en las predicciones de crecimiento del PBI real usando la ”Survey of Professional Forecasters” en el Estados Unidos.

Keywords

Expectativas macroeconómicas; Fluctuaciones económicas

Subjects

33 - Economics. Economic science

Documents

tga.pdf

943.5Kb

 

Rights

ADVERTIMENT. L'accés als continguts d'aquesta tesi doctoral i la seva utilització ha de respectar els drets de la persona autora. Pot ser utilitzada per a consulta o estudi personal, així com en activitats o materials d'investigació i docència en els termes establerts a l'art. 32 del Text Refós de la Llei de Propietat Intel·lectual (RDL 1/1996). Per altres utilitzacions es requereix l'autorització prèvia i expressa de la persona autora. En qualsevol cas, en la utilització dels seus continguts caldrà indicar de forma clara el nom i cognoms de la persona autora i el títol de la tesi doctoral. No s'autoritza la seva reproducció o altres formes d'explotació efectuades amb finalitats de lucre ni la seva comunicació pública des d'un lloc aliè al servei TDX. Tampoc s'autoritza la presentació del seu contingut en una finestra o marc aliè a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant als continguts de la tesi com als seus resums i índexs.

This item appears in the following Collection(s)