2024-03-29T06:55:39Zhttps://www.tdx.cat/oai/requestoai:www.tdx.cat:10803/75942024-03-15T10:57:52Zcom_10803_236col_10803_690269
2011-01-21
urn:hdl:10803/7594
Essays on the behavior and regulation of insiders
Sureda Gomila, Antoni
antoni.sureda@upf.edu
true
Marín Vigueras, José María
remuneració d'executius
problema d'agència. REITs
negociació amb informació privilegiada
liquiditat
efecte Hirshleifer
dinàmica de la composició accionarial
benestar
autocorrelació
welfare
skewness
short-horizon variance
REITs
ownership dynamics
moral hazard
liquidity
insider trading
Hirshleifer effect
executive compensation
autocorrelation
agency problem
risc moral
skewness
variància a un horitzó curt
This thesis consists of three essays on the behavior of corporate insiders and the optimal regulation of insider trading. The first of these three essays examines the welfare effects of insider trading and its attributes as an executive compensation mechanism; in addition, an optimal regulation of insider trading in the light of the model is proposed. The second essay analyzes another facet of insider trading: whether insiders can be a source of liquidity and act as traders of last resort on their companies' stock; moreover, the effects of transactions by insiders and by the company itself on the distribution of stocks returns are compared empirically. Finally, the topic of the third essays is the dynamics of insiders' holdings, and how these dynamics are a function of the number of large shareholders in the firm; the conclusions are empirically tested for Real Estate Investment Trusts.<br/>Aquesta tesi conté tres assajos sobre el comportament dels agents corporatius y la regulació de la compravenda d'accions amb informació privilegiada. El primer examina l'efecte de la negociació amb informació privilegiada y la seva utilitat com a mecanisme de compensació; es proposa una regulació de la negociació amb informació privilegiada. El segon assaig analitza si els agents corporatius són una font de liquiditat y actuen com a comerciants d'últim recurs per a les accions de la seva companyia; també es comparen empíricament els efectes de la negociació per part dels actors corporatius amb els de la negociació per part de les mateixes empreses en la distribució dels rendiments de les accions. L'últim assaig estudia la dinàmica de les carteres d'aquest actors en accions de les seves pròpies empreses, i com aquesta dinàmica es funció del nombre d'actors corporatius a l'empresa; les conclusions es testegen empíricament per a fons d'inversió immobiliària.
2011-04-12T17:27:13Z
2011-01-21
2010-10-28
2011-01-21
info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
978-84-694-1257-2
http://www.tdx.cat/TDX-0121111-130358
http://hdl.handle.net/10803/7594
B.5459-2011
eng
ADVERTIMENT. L'accés als continguts d'aquesta tesi doctoral i la seva utilització ha de respectar els drets de la persona autora. Pot ser utilitzada per a consulta o estudi personal, així com en activitats o materials d'investigació i docència en els termes establerts a l'art. 32 del Text Refós de la Llei de Propietat Intel·lectual (RDL 1/1996). Per altres utilitzacions es requereix l'autorització prèvia i expressa de la persona autora. En qualsevol cas, en la utilització dels seus continguts caldrà indicar de forma clara el nom i cognoms de la persona autora i el títol de la tesi doctoral. No s'autoritza la seva reproducció o altres formes d'explotació efectuades amb finalitats de lucre ni la seva comunicació pública des d'un lloc aliè al servei TDX. Tampoc s'autoritza la presentació del seu contingut en una finestra o marc aliè a TDX (framing). Aquesta reserva de drets afecta tant als continguts de la tesi com als seus resums i índexs.
info:eu-repo/semantics/openAccess
Universitat Pompeu Fabra
TDX (Tesis Doctorals en Xarxa)